炒股时，看看金麒麟的分析师报告，独撰、专业、最新、全面，助您挖掘潜在主题机会！ 来源：环球金融报
12月9日，A股量价齐跌，衰退分化，资金损失效应明显。 4,058 只股票收盘上涨。 CPO（光电共封装）、电子元件等科技股持续强势，带动创业板指逆势走高。
受访者表示，到了年底，机构纷纷趁势观望是否有额外资金到位，市场情绪变得更加谨慎。 A股正处于政策观察期，预计将继续震荡上行。建议采取“回调、低吸+分批配置”策略，热门技术赛道仍值得关注。
莫超过4,000只股票收跌
指数表现分化，上证综指收涨0.37%报3909.52点，创业板指数成分股指数、科创50、沪深300、上证50均小幅下跌，京交50跌近2%。
成交量小幅下调，今日成交额达到1.92万亿元。然而，杠杆基金的受欢迎程度有所增加。截至12月8日，沪深北京融资余额增至2.5万亿元。
市场上，科技股依然是资金的首选方向。 CPO概念不断兴起，通信、电子元器件、光电器件、新型工业化、nvidia等设备概念先进。但基本金属、黄金概念、航空机场、贵金属、化肥农药、建筑、钢铁、机器人等概念导致大幅下降。
申万一级行业板块中，综合、通信板块持续上涨：东光阳光涨停、恒信东方（维权）线上线下、德科力“20厘米”涨停。电子商贸零售、国防军工板块小幅下跌，探通、超声波电子、君亚科技涨停，陕西华达、雷克防务、航天长丰涨停。
商业零售板块逆市上行，中央商场、茂业商业、东百集团、五矿发展、南京商旅、永辉超市、红星美凯龙7只相关个股涨停。
有色金属、钢铁、房地产等板块领跌。煤炭、建筑装饰、家电、建材等板块跌幅超1%。今天非银行金融板块下跌。
全市共有1308只股票收盘，其中54只股票涨停； 4,058只个股收盘，其中12只个股涨停。 9只个股日成交额突破100亿元。 CPO概念龙头股“一中天”再次成为市场最靓仔。奥发中基旭创收涨6.32%，报606元/股，信宜盛收涨3.61%，报419.13元/股，天府通信收涨1.37%，报240.15元/股。电子元件股盛虹科技收涨10.81%，报318.05元/股；通信设备产业股FII收涨7.22%，报67.99元/股。
为什么多样性不断萎缩
拍拍网财富产品研究中心指出，今日A股收缩是由于机构等待年底追加资金，市场情绪趋于谨慎。该行业的p业绩归功于基金专注于明确和积极的领域。 NVIDIA H200芯片在国内销售放宽，直接拉动通信、电子等算力相关板块收盘，带动创业板指数企稳；加之美联储议息会议临近，外部干扰加剧，资金将很大程度上避开有色金属、非银行金融等周期性和金融板块。
格尚基金研究员毕孟尚向国际金融报记者核实，前一交易日大盘放量上涨后，短期获利盘压力集中。尤其是首阶段涨幅较大的板块周期一直是资金流入的主要方向。此外，在美联储议息会议和中央经济工作会议临近期间，市场进入关键的政策调整期。恩多。由于下一步策略方向的不确定性，资金选择减少转会频率，保持观望态度，这直接导致了转会市场的大幅收缩。
毕孟祥表示，当前资金转移呈现出三个主要特点：一是从顺周期板块转向科技成长板块，有色金属、煤炭等资源类板块资金明显流入，而通信、电子等科技赛道持续获得资金净流入；其次，从大盘股转向中小初创企业，表明基金更青睐高成长潜力的中小市值标的；三是从高价值行业转向绩效保障行业。 AI算力、光模块、消费电子等领域成为资金聚集的主要方向e 明确绩效预期。
“近期市场略有回暖，资金收益获取压力显现，扰乱了市场情绪。如果后续资金增发难以持续，短期市场上行动力将进一步减弱，波动性可能加大。”恒生前海基金经理胡启聪告诉国际金融报记者，近期美联储发出的信号偏鸽派，随着国外地缘政治的缓和，预计市场全球风险将有所回升。 AI驱动的交易依然很受欢迎，但A股市场博弈的长期情绪有点惨淡，现金依然存在，未来市场或将维持震荡。
关注政策和流动性
接下来，接下来的分享是什么？投资者应关注哪些市场因素？
“短期涨幅非常快，加上年底对冲基金的需求年，波动加剧。建议采用“回调低吸+分批配置”的策略来平滑波动。热门科技赛道还是有不错的投资价值。”芝士基金投资基金胡坤超接受记者采访。
摩根士丹利基金表示，本周将公布一系列宏观经济数据，美联储利率会议也即将召开。随着投资者将目光转向明年，预计短期影响市场数据偏弱。
芙蓉基金认为，近期保险资金风险因素放松管制，预计将在中长期带来一定量的潜在资金增量。这一政策是在市场波动区间下沿推出的，体现了监管部门对市场的关怀。市场对春季扰动的预期逐渐增强，近期催化因素密集，包括美联储议息会议可能发出降息信号，以及年底中央经济工作会议做出的政策预期。但此类明确事件已被市场部分消化，其实施后的实际影响仍需对比研究判断。
“目前正处于政策观察的重要时期，A股市场大概率会继续向上转变，结构性机会仍然是底线。”拍拍网理财产品研究中心认为，中央经济工作会议即将召开，市场对后续宏观政策的关注度将持续提升。相关预期对近期市场情绪的回升起到了一定的支撑作用。外部层面，美联储降息预期升温以及美元走弱等因素影响向新兴市场注入流动性，对A股产生积极的溢出效应。
“预计上证指数在大时期内很可能维持震荡格局。衰退调整既是收入稀释的过程，也是资金回流的窗口。长期来看，随着政策的落实和流动性的改善，市场有望打破震荡范围，开启多年上涨行情。”毕孟硕指出，需要关注政策和流动性的边际变化。尤其是政策预期持续升温。 12月中下旬召开的中央经济工作会议将聚焦稳增长、科技创新等重点领域，政策红利有望持续释放。全球流动性环境趋宽松，市场普遍预期美联储12月降息可能性r 成为 lumampas 的 75%。外部流动性改善将为A股带来更多的资金支持。仓位布局上，可以考虑科技成长板块。高分红板块在阶段性震荡阶段扮演着“压舱石”的角色。
“年底4000点震荡回调仍是主旋律。”大道实业投资总经理黄华燕表示，目前日成交额在1.5万亿元至2万亿元区间，收缩明显，板块轮动影响难以显现。科技余热依然存在，创新药反弹乏力，创收总体影响较弱。建议保持姿势稳定，遵循正确的节奏，在合适的范围内适度旋转
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